【期货市场早餐】重点品种操作指南

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铁矿

据Mysteel统计，全国45个口岸进口铁矿石库存为13358.93，环比增加228.39； 日均港口吞吐量327.48架次，同比增长15.52架次。 权重方面，澳大利亚矿增加71.97至6176.43，巴西矿增加46.13至4762.68； 贸易矿增加 51.76 至 7951.98； 到港船舶数量由120艘减少7艘。（单位：万吨）点评：本期港口疏散量持续增加，但临近春节，钢厂补库接近尾声. 成品实际需求持续疲软，铁水产量维持低位； 但宏观房地产政策持续放松，支撑铁矿石需求预期。 目前，国内疫情影响减弱，黑盘仍在玩弄现实需求疲软和宏观预期偏强。 不过国家发改委加强了对铁矿石价格的监管，预计未来会有压力。 操作建议：结合多头止盈和区间操作。

钢筋

我的钢铁网调研的247家钢厂高炉开工率为75.68%，比前一周上升1.04个百分点，比去年同期下降0.09个百分点； 高炉炼铁产能利用率为82.56%，环比提高0.63个百分点，比上年提高2.67个百分点； 钢厂利润率为22.94%，环比上升3.03个百分点，同比下降60.17个百分点； 日均铁水产量222.3万吨，环比增加1.58万吨，同比增加8.61万吨。 点评：需求端，房企资金紧张问题难以解决，新开工或维持低位。 基建仍保持高增速，支撑实际需求。 供给端以太坊上涨，长流程钢厂维持低利润，电炉厂利润亏损，预计产量继续下滑。 房地产融资政策逐步落实，央行要求实施优质房企资产负债表改善计划，需求有望进一步改善。 节前市场较为谨慎，市场需要震荡运行。 建议在区间内操作。

活猪

国家统计局数据显示，根据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，与2023年1月前10天和2022年12月底相比， 21个产品价格上涨，27个下跌，2个持平。 其中，生猪（外三元）价格为15元/公斤，环比下降10.7%。 点评：本周将迎来春节。 生猪交易时间的缩短，刺激了市场卖猪。 春节前终端已进入采购高峰期。 期望值增加了。 供需博弈现象依然存在，生猪价格将小幅波动。 整体价格上下调整，不具备大涨的条件。 短线建议：区间操作。

棕榈油

印度将精炼软棕榈油（RBD PALM OLEIN）和精炼漂白脱臭棕榈油（RBD PALM OIL）的基准进口价格定为1006美元/吨，为999美元/吨。 毛豆油进口基准价为1295美元/吨。 点评：油脂整体继续下跌，主要棕榈油生产国进入季节性减产，印尼减少棕榈油供应。 国内方面，棕榈油库存持续下降，节前市场心态不稳。 关注国内餐饮需求复苏预期不佳，市场弱势短期延续。

金子

在美国通胀降温等因素影响下，加密货币市场迎来复苏，总市值重回万亿美元。 近期，比特币价格一度突破21000美元大关，创近两个月来最高水平。 比特币的上涨提振了其他加密货币的表现，第二大加密货币以太坊的报价也突破了1500美元。 点评：短期加息步伐放缓仍是主导非美元货币的主要因素。 受此因素影响，贵金属多头交易气氛浓厚。 美元指数短期仍有下跌的可能，利好贵金属。 人民币汇率走势转而跟随美元指数利空。 贵金属波动较大。 主力合约2304合约下方支撑位为415。

国债

上周五，货币市场利率大部分下行。 其中，同业质押式回购加权平均利率连续1天下跌19.98BP至1.2528%，连续7天下跌14.18BP至1.8447%，连续14天下跌2.75BP至2.1624%。 ，1月期下跌5.53BP至2.3277%。 点评：资金面略有松动，利好债市，但本周为节前最后一个交易日，交投预计清淡。 外围市场做多氛围依然浓厚，股债拉锯仍是影响债市的关键因素。 国债期货短期震荡偏空，中期走势需观察。 注意股票和债券的拉锯。 10年期主力合约下方支撑暂在99.9。

原油

中国海关总署数据显示，2022年12月我国进口原油4807万吨，同比增长4.2%，高于11月的4674万吨； 贝克休斯公布的数据显示，截至1月13日当周，AOL钻井数为623口，较前一周增加5口； 为去年11月以来最多，比去年同期增加131个。 点评：中国市场的重启，逐渐打消了此前因疫情带来的部分疑虑，为市场带来了信心。 过去一周，国内市场的乐观主导逐渐蔓延至国际市场。 短期内，市场看好中国需求。 原油观望或空头不多。

PTA周产量增加6.08万吨至97.74万吨，周产能利用率上升4.75%至69.56%。 下周周产量可能在100万吨左右，产能利用率在71%左右； 聚酯行业产能利用率66.5%，产量89.74万吨，环比下降2.57%。 预计下周周产量在89万吨以上，产能利用率在66%以上。 点评：PTA供需差价走弱，社会库存也开始形成季节性积累态势。 成本端PXN承压，原油短期受中国需求预期提振。 PTA观望或空多。

甲醇

甲醇开工74.8%，周跌1.2%； 甲醇制烯烃开工79.5%，周增3.6%，醋酸开工73.3%，周降5.6%； 港口样品库存79.7万吨，周增8万吨； 甲醇样品生产企业库存42.5万吨，周降7万吨。 点评：甲醇供应充裕，煤制甲醇成本支撑减弱，下游关注部分烯烃装置重启。 受备货需求和浙江兴兴烯烃重启影响，沿海台面需求大幅回升，外轮卸货计划再度回归萎缩状态。 预计本周甲醇港口库存将再次去化。 临近春节，下游备货基本结束，市场气氛转淡。 华东地区甲醇市场现货商谈日趋疲软，市场情绪长期看好。 预计甲醇短期弱势震荡，05合约支撑2620一线。 建议观望。

苏打粉

截至1月12日，纯碱整体开工率为91.1%，环比-1.15%； 纯碱企业库存27万吨，环比-8.6%； 全国浮法玻璃日产量15.9万吨，环比-0.25%； 全国浮法玻璃样品 企业总库存6151.8万重箱，环比-3.6%，贴现库存天数27.5天，比上期减少-0.9天。 点评：部分纯碱企业检修。 预计近期纯碱企业开工高位回升以太坊上涨，纯碱库存低位回落。 光伏的投产和纯碱的高出口对纯碱的需求提供了有力支撑。 年末办工需求旺盛，浮法玻璃整体库存下降，中下游备货接近尾声。 预计纯碱05合约短线震荡偏强，下方支撑看2900一线。 建议观望。

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