英央行行长：能取代美元的不是比特币或SDR，而是...

【文/观察者网 许干昂】

在 1988 年一期《经济学人》的封面上，一只凤凰从各种发达经济体货币的灰烬中重生，脖子上挂着一枚写着“2018”的硬币。

本期著名文章预测，未来世界将不再使用美元、日元等“发达国家货币”，而是使用一种新的统一货币。

现在30年的期限到了，关于“新货币”的讨论确实开始出现了。

资料图

近年来，随着加密货币的出现，有人认为比特币就是“凤凰币”。 然而，根据英格兰银行（Bank of England）行长马克卡尼的说法，未来能够取代美元的既不是加密货币，也不是SDR（特别提款权）。

而且可能是人民币。

英国央行官网于去年12月17日推出了“关于货币的未来，向行长提问”的问答直播帖。 许多网友早早地准备了问题，等待卡尼的回答。 1月9日，卡尼上线并回答了一些问题。

观察者选取的部分问答整理如下：

问：您认为您会在有生之年看到某种国际货币基金组织 (IMF) SDR（特别提款权）或某种东西成为全球货币吗？ 如果是这样，它会得到数字货币、区块链或黄金的支持吗？

卡尼：国际货币基金组织（IMF）最初设立SDR是为了一个特殊目的，即补充IMF成员国的官方储备，解决其收支平衡问题，而不是成为各国接受的支付方式上市。 因此，SDR并不是大家耳熟能详的“货币”。

但我认为最终除了美元之外还会有其他储备货币。 全球金融体系的发展滞后于全球经济（格局变化），尤其是发达经济体，其金融资产相对于其（实际）经济活动的比例过高。

例如，新兴市场国家占全球活动的 60%，但仅占全球金融资产的三分之一左右。 目前世界上一半的国际贸易都是用美元支付的，而美国占全球贸易的比例不到10%。 在全球秩序重组的背景下，这种分歧会更小，在此期间会出现其他储备货币。 我觉得可能是已经存在的国家货币，比如人民币。

卡尼是加拿大人，曾担任加拿大央行行长。 他也是英格兰银行的首位外籍行长。

问：我最近成立了自己的会计公司。 我想问问大家以后是不是可以接受加密货币支付。 加密货币会成为主流货币吗？

卡尼：英格兰银行不认为加密货币具备成为货币的条件。 加密货币的短期保值能力很差。 比如去年（2018年）11月，比特币在不到两周的时间内贬值了40%。

加密货币目前的支付能力有限，英国主流商业领域和在线零售不接受数字资产作为支付手段。 它最近开始引起人们对消费者和投资者保护、市场透明度、洗钱、资助恐怖主义、避税和逃避制裁的担忧，所有这些都是官员们正在努力解决的问题。

比特币（美元）近12个月走势图

问：随着各国央行实施近零利率的 10 年周期政策并实施各种量化宽松 (QE) 计划。 在您看来，近期通胀大幅上升的可能性有多大？

卡尼：我认为发达经济体过去 10 年的表现表明，这些政策（零利率和量化宽松等）是对非常危险的经济危机的正确反应。

2008年金融危机导致经济萧条和大规模失业风险，最不富裕的人群受影响最大。 税收大幅下降、社会福利成本大幅上升、“大到不能倒”的银行巨额票据到期等，发达经济体财政政策面临严重压力。 在增长面临严重阻力的情况下，货币政策成为我们为经济提供支持的“唯一选择”。

如果 MPC 没有采取行动怎么办？ 使用该行主要预测模型的模拟显示，央行的货币政策措施使实际 GDP 水平相对于趋势水平提高了约 8%，并将（危机）峰值的失业率降低了 4%。 如果采取这样的行动，实际工资将下降 8%，即每人每年减少约 2000 欧元，超过 150 万人将失去工作。 简而言之，（宽松的）货币政策非常有效。

如果没有货币政策支持，我们可能会处于需求不足的境地，导致通胀不是太高而是太低，失业率高得令人无法接受。

长期接近零的利率也是对全球经济结构性发展的必要反应。

目前，一系列强大的力量正在打压经济学家所说的“均衡”利率，只有让这种（接近于零的）政策利率持续数年，经济活动才能发挥其潜力，并保持通胀和低通胀。 稳定。 这些因素包括人口变化、基础增长放缓、信贷息差扩大、预期投资下降、资本相对价格下降、收入不平等加剧、私营部门持续去杠杆化以及公共投资下降。

因此，换句话说，低政策利率不是央行行长的反复无常，而是强大的全球压力的结果。 如果实际利率在过去 10 年提高，最终将导致更高的失业率和更低的价格。

导致当前全球“均衡利率”水平的许多结构性因素可能会持续多年。 正因为如此，货币政策委员会预计未来银行利率的任何上涨都可能是渐进且有限的。

问：中美贸易摩擦是否会加剧美元贬值同时让人民币占据主导地位？

卡尼对此没有回答，只是说“抱歉时间到了”，感谢大家的提问，并表示自己学到了很多，随后结束了直播。

单击此处查看问答的英文原版。

观察者网注意到，特朗普上任以来的扩张性财政政策和减税政策进一步扩大了美国政府的财政赤字。 截至2018年12月中旬，美国政府的联邦债务达到21.9万亿美元的新高。 彭博社指出，自特朗普上任以来，美国整体债务已攀升 1.9 万亿美元。

“这种鲁莽的支出会削弱美国经济并影响美元在全球金融中的作用，”美国报业集团称。

美国独立金融评论网站零对冲今日（10日）表示：1971年，美元与黄金脱钩。 人民币要想成为主导，就必须与黄金结合。

中国是世界上最大的黄金需求国，中国央行的黄金储备位居世界第七位。 事实上，就在去年 12 月，中国人民银行宣布将在两年多来首次增加黄金储备。

图片来自每日经济新闻

央行数据显示，2018年12月末我国黄金储备为5956万盎司（约16885吨），11月末为5924万盎司（1679.4万吨），为2016年11月以来首次增加。

同时，根据世界黄金协会发布的报告，波兰、匈牙利、印度、印度尼西亚、泰国、菲律宾等国家在2018年全部回归黄金市场。去年第三季度，全球央行黄金储备增加148.4吨，同比增长22%。 .

对此，世界黄金协会表示，美元主导体系将逐步转向多元化体系。

前央行行长戴相龙曾表示，“人民币国际化不是用人民币取代美元，而是让人民币在国际货币体系中取得与中国经济相适应的地位”。力量。”

现任央行行长易纲去年4月也曾指出，人民币国际化也是一个自然过程。 “我们想让人民币、美元、欧元、日元等货币之间的竞争变得平等，企业可以自由选择使用哪种货币，哪种货币最方便使用。”

近年来，人民币国际化稳步推进。 自2009年开展跨境贸易人民币结算试点以来，人民币跨境使用范围逐步扩大比特币取代银行，已成为全球第五大支付货币。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王友新9日对《证券日报》记者表示比特币取代银行，我国大力推进人民币国际化，可以规避外贸和国际投资中的汇率波动风险，融资活动，降低企业成本，实现财务稳定。 另一方面，这也是完善国际金融体系的重要举措，可以降低贸易战背景下的金融制裁风险。